通信行業(yè)動(dòng)作頻頻 光纖光纜領(lǐng)域迎來春天

通信板塊為何持續(xù)受到資本關(guān)注及追捧？因?yàn)樵撔袠I(yè)各種大動(dòng)作新動(dòng)作層出不窮。

華為15日宣布，將于18日在上海虹橋火車站召開5G火車站啟動(dòng)建設(shè)暨華為5G DIS室內(nèi)數(shù)字系統(tǒng)全球首發(fā)儀式。14日，中國聯(lián)通的百億采購大單落地。13日，中國移動(dòng)發(fā)布了規(guī)模超百億的2019年普通光纜產(chǎn)品集中采購招標(biāo)公告。

裕榮光電創(chuàng)始人周翌東對上證報(bào)記者表示，站在5G門口，運(yùn)營商接連有百億級的采購大單落地，對目前低迷的通信市場將產(chǎn)生顯著的刺激，光纖光纜行業(yè)開始進(jìn)入回暖周期，“5G對光纖光纜的需求至少是4G的3倍至4倍?！?/span>

諸如此類的新聞不斷出現(xiàn)，意味著通信行業(yè)尤其是光纜細(xì)分領(lǐng)域又迎來春天了！

通信產(chǎn)業(yè)大動(dòng)作不斷

5G正在加速。據(jù)悉，華為將于18日在上海虹橋火車站召開5G火車站啟動(dòng)建設(shè)暨華為5G DIS室內(nèi)數(shù)字系統(tǒng)。而兩大運(yùn)營商開年即釋放采購大單，也被市場視為5G建設(shè)前奏。

2月12日，中國移動(dòng)發(fā)布了2019年普通光纜產(chǎn)品集中采購的招標(biāo)，預(yù)計(jì)采購規(guī)模約331.2萬皮長公里（約合1.05億芯公里），投標(biāo)限價(jià)為101.5億元（不含稅）。緊接著次日，中國聯(lián)通的百億采購大單也落地，該百億采購大單涉及L900和L1800基站41.6萬站、L1800整合和軟件功能等，華為、中興通訊等四家系統(tǒng)設(shè)備廠商進(jìn)入。

對此，東方證券認(rèn)為，在4G向5G的過渡期，兩大運(yùn)營商開年大體量的招標(biāo)給通信產(chǎn)業(yè)鏈注入信心，有望帶動(dòng)5G主設(shè)備和光纖光纜白馬股的估值修復(fù)。

對于中國移動(dòng)開年放出百億采購大單，；而兩大運(yùn)營商同步開啟雙百億采購，對目前低迷的通信市場將產(chǎn)生顯著的刺激，光纖光纜行業(yè)開始進(jìn)入回暖周期，行業(yè)將率先受益。

記者查閱以往招標(biāo)信息，長飛光纖、亨通光電、烽火通信、中天科技等多家A股上市公司均是運(yùn)營商光纜中標(biāo)“?？汀薄１热?，亨通光電在2018年2月就接連披露，公司中標(biāo)中國電信2018年室外光纜、引入光纜集采項(xiàng)目910萬芯公里、38.7萬芯公里；中標(biāo)中國移動(dòng)2018年普通線纜集中采購項(xiàng)目（1.1億芯公里）的12.57%份額。

有電信業(yè)內(nèi)人士透露，在5G的窗口期，被抑制的2018年度需求有望被加速釋放。據(jù)悉，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)2018年我國光纜需求量有望突破3.5億芯公里。彼時(shí)，中國移動(dòng)計(jì)劃、中國電信原計(jì)劃分別集采1.1億芯公里、5400萬芯公里。但由于央企的投資回報(bào)率考核等因素影響，運(yùn)營商2018年的實(shí)際集采遠(yuǎn)低于計(jì)劃，比如中國移動(dòng)實(shí)際僅完成集采計(jì)劃的約七成。三大運(yùn)營商集采“打折”導(dǎo)致2018年整個(gè)光纜行業(yè)低迷。

在周翌東看來，被抑制的需求疊加2019年增量、5G及物聯(lián)網(wǎng)等新需求，光纖光纜行業(yè)將迎來新的增長周期；接下來，就要看中國移動(dòng)訂單的落地速度了。

萬聯(lián)證券認(rèn)為，春節(jié)后首個(gè)工作周運(yùn)營商就動(dòng)作頻繁，表明國家政策層面的加速推動(dòng)正在積極轉(zhuǎn)化成實(shí)際層面的投資落地。

多家頭部公司率先受益

5G時(shí)代需要多少光纖光纜？周翌東認(rèn)為，盡管業(yè)界對5G光纖用量的預(yù)測不同，但在未來兩至三年，5G對光纖光纜的需求至少是4G的3倍至4倍。不過，周翌東強(qiáng)調(diào)，5G對光纖光纜的需求不是一蹴而就的，這是一個(gè)逐步釋放的過程。

搶灘5G，多家光纜上市公司已準(zhǔn)備就緒。比如，長飛光纖在互動(dòng)易披露，針對5G網(wǎng)絡(luò)需求，公司可提供光纖基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)全套解決方案、新型光纖光纜技術(shù)、微管微纜及小型化高密度光纜解決方案、新型的無線基站側(cè)多模方案和光電復(fù)合纜方案等。

不過，周翌東強(qiáng)調(diào)，從產(chǎn)業(yè)格局來看，由于國內(nèi)光纖光纜產(chǎn)能過剩，但光纖預(yù)制棒（即光棒）依然存在供給缺口，加上光棒的核心地位（占據(jù)光纖成本65%至70%），未來具有“棒纖一體化”能力、率先擴(kuò)產(chǎn)的公司有望受益進(jìn)口替代，并最終在競爭中勝出。

CRU 數(shù)據(jù)顯示，2017年中國光纖預(yù)制棒的產(chǎn)能達(dá)到2.71億芯公里（約8100噸），市場需求（9300噸）的缺口約為15%。長城證券研報(bào)顯示，由于光纖光纜產(chǎn)能過剩，2017年國內(nèi)絕大部分的光纖拉絲公司的開工率僅70%左右。

記者查閱，國內(nèi)具有“棒纖一體化”能力的公司包括長飛光纖、亨通光電、中天科技、烽火科技等。其中，長飛光纖、亨通光電均進(jìn)行了大幅擴(kuò)產(chǎn)，中天科技、烽火通信也在持續(xù)發(fā)力。